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保险资金助力“大飞机”腾飞

2019-09-19 04:13

  

  图为C919大型客机101架机雷达天线安装工作正在进行中。商飞集团提供

  资产荒背景下,保险资金正通过哪些渠道支持实体经济?保监会出台的一系列政策,为支持实体经济发展开辟了绿色通道。

  近期,保险业与商飞集团的合作颇为引人注目。

  8月9日,华泰保险集团与中国商飞公司签署战略合作协议。中国保监会副主席陈文辉,中国商飞公司董事长、党委书记贺东风,华泰保险集团董事长、首席执行官王梓木出席签约活动。双方合作项目为可续期的债权投资计划,投资期限10年,规模150亿元。

  9天之后,8月18日,另一家保险公司也传出与商飞签署协议的消息。2017年8月18日,中国出口信用保险公司与中国商飞在上海举行《战略合作协议》签约仪式。中国信保王毅董事长、中国商飞董事长贺东风共同见证签约,这标志着中国信保将首次支持我国大飞机“走出去”,在支持我国从制造大国迈向制造强国方面迈出了坚实一步。

  保险资金嫁接大国名片

  对于保险资金而言,应当充分发挥期限长、规模大、收益率合理的比较优势,把握好保险资金投资重大工程的政策红利,有效支持国家重大战略实施,实现保险资金投资增值与服务实体经济发展的双赢。民用航空制造业作为战略性新兴产业典型代表,正处于由研发向规模化生产的关键转型阶段,满足保险资金对优质资产的配置需求。

  年初,中国人民银行、工业和信息化部、银监会、证监会、保监会五部门联合印发了《关于金融支持制造强国建设的指导意见》,再次明确要求:积极运用信贷、租赁、保险等多种金融手段,支持高端装备领域突破发展和扩大应用积极发挥保险长期资金优势,在符合保险资金运用安全性和收益性的前提下,扩大保险资金对制造业领域的投资。

  国产大飞机是国之重器,是现代制造业皇冠上的明珠,代表了国家制造业尖端技术实力。作为我国大型客机项目的实施主体,中国商飞承载着中华民族的百年飞天梦想,近年来取得了ARJ21支线飞机投入商用、C919大型客机首飞成功等我国民用航空工业发展的重大突破。

  对于险企与商飞的携手合作,保监会副主席陈文辉表示,民用大飞机是一个国家高端制造能力集中和最高体现,其研发和生产需要长期、持续的人才、技术和巨额资金的投入。保险资金正好具备期限长、规模大、来源稳定和追求稳定收益的特征,可以与商用大飞机这种基础性、支柱性和战略性的项目实现结合。可以与商用大飞机这种基础性、支柱性和战略性的项目实现结合。

  陈文辉同时透露,下一步,保监会将进一步完善保险资金服务实体经济的配套政策,用改革创新的办法疏通渠道,提高投资效率,缩短投资链条,降低资金成本,引导更多保险资金服务国家重大发展战略、重大改革举措、重大建设工程。

  建立绿色通道

  事实上,自国务院印发《中国制造2025》以来,高端制造话题持续升级,而保险业同样在此方面表现活跃。一方面,保险公司的资金优势能够为高端制造产业提供资金支持;另一方面,保险公司推出的保险产品也可为高端制造产业保驾护航,在举牌风险不断显现的背景下,险资举牌潮逐渐褪去,债权投资不断加码。

  在保险业与商飞集团的合作中,保险监管部门发挥了重要作用。近年来,保险资金与实体经济联系日趋紧密。继监管一揽子支持险资服务实体经济新规出台后,2017年5月,保监会发布的《关于债权投资计划投资重大工程有关事项的通知》(以下简称《通知》)明确,在风险可控的前提下,支持保险资金投资对宏观经济和区域经济具有重要带动作用的重大工程。支持保险资金通过债权投资计划形式投资重大工程的支持政策,将在增信环节、注册效率等方面获得政策倾斜。

  《通知》对保险资金通过债权投资计划形式投资重大工程给予政策支持,主要体现在符合相关要求的债权投资计划可以免于信用增级、建立绿色通道提高注册效率两个方面。

  酝酿负面清单制度

  保险资金的投资模式灵活多样,可以为实体经济项目提供更为丰富的产品和方式选择。另外,监管部门也鼓励通过改革创新的方法,来解决保险资金对接实体经济发展渠道最后一公里的问题。

  保监会保险资金运用监管部主任任春生日前在“保险资产管理业助力实体经济发展研讨会”上表示,为更好地引导保险资金服务实体经济,保监会拟研究建立保险资金非重大股权投资负面清单制度。

  任春生透露,下一步, 保监会将从制度和规则层面更好地引导保险资金服务实体经济,引导险资秉承价值投资、长期投资和稳健投资原则,为国家战略和实体经济提供长期稳定的优质资金。在比例监管和资本监管方面,研究调整有关投资所属的大类资产类别和优化偿付能力资本要求;在股权投资监管方面,研究建立保险资金非重大股权投资负面清单制度;差异化监管方面,鼓励保险资金投资符合国家战略和导向的重大项目,并给予政策倾斜、设立绿色通道。

  突破政策藩篱

  在险资企业与商飞的项目中,技术层面有一些突破值得关注。

  华泰资产自2016年年初开始与中国商飞公司接触,就引入保险资金支持“大飞机”事业发展一事进行商谈,设想以“免担保的基础设施债权投资计划”的方式,将华泰集团并引导行业保险资金投资商飞相关项目,以助推中国民用商业飞机早日腾飞。

  据华泰资管方面透露,接触下来发现这项合作面临很大的政策障碍:由于中国商飞成立时间有限,且尚属于项目研发期,销售收入和资本金两项指标离发行免担保基础设施债权投资计划的政策要求尚有不小距离,短时间内也无法显著改善,但商飞对保险资金的需求是即期的、迫切的,要实现保险资金对“大飞机”的支持就必须突破政策障碍。为此,华泰资产专门向保监会呈交了相关报告,期望得到保监会的支持,扫除相关政策障碍。

  5月份,中国保监会下发《关于债权投资计划投资重大工程有关事项的通知》,明确保险资金以债权投资计划方式投资经国务院或国务院投资主管部门核准的重大工程,且偿债主体具有AAA级长期信用等级的,可免于信用增级,放开原有的2012年发布的《基础设施债权投资计划管理暂行规定》中关于免于信用增级债权投资计划要求的销售收入不低于500亿元、净资产不低于300亿元以及发行规模不超过30亿元的相关规定。上述政策调整体现了保监会对国家战略新兴产业发展及保险资管行业发展两方面与时俱进、敢于担当的态度。