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北美洲这边加息 南美洲那边降息 加拿大巴西央行背道而驰引发市场涟漪

2019-09-11 11:57

  9月6日,巴西央行将指标利率下调100个基点至8.25%;加拿大央行却意外加息25个基点至1%。从全球货币政策历史来看,主要央行同日内背道而驰的现象并不多见,因此,这也在全球市场引发涟漪。两大央行议息决议公布之后,加元对美元大涨逾2%,触及2015年6月以来高位1.2140加元。两年期加拿大公债收益率最多跳涨10个基点至1.450%,创2012年4月以来高点;巴西股市更是因为其央行“放水”迎风大涨1.75%,创历史收盘新高,今年内涨幅进一步追高至21.89%。

  9月6日,备受关注的央行密集议息周迎来小高潮。当日,巴西央行将指标利率下调100个基点至8.25%;加拿大央行却意外加息25个基点至1%。从全球货币政策历史来看,主要央行同日内背道而驰的现象并不多见,因此,这也在全球市场引发涟漪。两大央行议息决议公布之后,加元对美元大涨逾2%,触及2015年6月以来高位1.2140加元。两年期加拿大公债收益率最多跳涨10个基点至1.450%,创2012年4月以来高点;巴西股市更是因为其央行“放水”迎风大涨1.75%,创历史收盘新高,今年内涨幅进一步追高至21.89%。

  加拿大经济复苏“给力”

  9月6日是加拿大央行今年来第二次加息。在美联储6月开启年内二度加息之后,加拿大央行7月跟进加息,为该央行次贷危机以来的首次加息。在短短两个月之内二次加息,加拿大央行的底气由何而来?

  从经济复苏力度来看,加拿大显然已经走在了G7国家的前列。最新数据显示,该国第二季度GDP增速已经加快至4.5%,不仅创下该国上一轮金融危机以来最快经济增速,也领跑于同期美国、欧洲等其他发达国家的经济增长。同时,在过去四个季度中,加拿大平均季度经济增速更是达到3.7%,其稳定复苏力度可见一斑。

  “由于受到稳固的就业和薪资增加支撑,消费支出依然强劲,在投资和出口方面亦表现良好,加拿大经济的强劲表现超乎预期。”加拿大央行在利率声明中表示,因此,收回部分经济体系中的货币刺激是恰当的。该央行还表示,未来的加息步伐“并未存在事先安排”,将依经济数据和金融市场的发展而定。多伦多新斯科舍资本市场经济主管德瑞克认为,加拿大央行措辞非常“鹰”派,正在为未来的利率上涨敞开大门。利率期货合约也显示,交易商预计未来加拿大央行将有多达两次加息,其中包括2017年底的一次加息。

  在利率声明中,加拿大央行还提到了过剩产能、工资和价格下跌等风险,其也对地缘政治风险、加元升值以及利率上升对家庭负债的影响给予关注。“加拿大劳动力市场仍存在过剩产能,工资和物价压力仍比历史数据暗示的更为疲弱。”利率声明如是表示。

  巴西央行降息或近尾声

  相对于加拿大央行快速加息,巴西央行密集降息的力度更是有过之而无不及。助推该央行降息的主要“帮手”在于该国通货膨胀数据逼近18年来最低水平——2.46%,该数据也远低于巴西央行通胀目标。得益于通胀低迷,自去年10月以来,巴西央行始终“大踏步”降息。在本轮降息周期中,其降息次数已经多达8次。在数轮大力度的降息刺激之下,巴西经济也得以“回春”,已经走出了历史上最长衰退期。

  不同寻常的是,巴西央行当日降息并未导致其本币走软。在9月6日该央行大幅降息之后,巴西雷亚尔对美元汇率不跌反升,上涨0.5%至3.1009雷亚尔兑1美元。巴西央行在利率声明中表示,通货膨胀数据仍非常有利于当前利率决定,不同的通胀数据都处在较低水平。但其当日也预计,明年该国通胀率将回升至4.4%,此预测较上次预测值高0.1个百分点,也非常接近央行目标中间值4.5%。经济学家认为,巴西央行未来仍存在一定降息空间,今年内还可能会降息50个至75个基点;但当巴西利率降至7%左右时,其本轮降息周期或将随之接近结束。