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姜建清:金融家稳健甚至保守是行业的优秀传统

2019-09-28 18:50

  

  2017陆家嘴金融论坛期间,凤凰财经研究院主办的“凤凰之夜·中国金融改革夜话暨纪录片《中国金融四十年》启动仪式”于6月20日晚在上海隆重举行。陆家嘴参会官员、知名学者和资深业界人士共聚一堂,共议经济大计,探讨金融改革。中欧陆家嘴国际金融研究院院长、中国-中东欧基金董事长姜建清发表了主旨演讲。他表示中国的金融业又到了一个新的发展阶段,面临的经济周期、行业周期和科技周期,三期叠加的一个考验。新的形势对宏观金融的运行框架和金融机构的发展都带来了重大的挑战。中国金融业在改革开放近四十年来取得的进步有目共睹,但也遭遇过多起较大的金融风险。但过度扩张、盲目创新,忽视金融运行的基本规律,忽略风险防范才是导致风险的罪魁祸首。金融业的信托责任,决定金融业必须平衡好收益与风险、当前与长远的关系,金融家稳健甚至保守是行业的优秀传统。

  姜建清认为,过去40年中国金融发展经历了三次重大的转折,都极大地推动了中国经济发展和市场化改革的进程。

  第一次重大转折是金融与财政分离。新中国成立以后30年内中国实行的是计划经济体制,生产由国家计划决定,投资由财政拨款解决,以财政主导的投融资体系逐渐难以满足迅速增长的发展资金需要。十一届三中全会后,经济体制改革的重要举措是将金融职能从财政中分离出来,先后成立了四大专业银行,成为联接社会资金供需两端的主纽带和主平台。1985年四大行信贷首次超过财政预算资金,成为社会固定资产融资和社会生产资金的主要提供者,担负起支持实体经济发展和社会进步的重要职责,促进了国民经济快速增长。

  第二次重大转折是中国金融业市场化、法制化的进步。上世纪最后十来年是中国经济体制由计划经济向市场经济转型的攻坚期,国家推动了财政、外汇体制改革及国企改革等重大经济体制改革。各项金融法制建设全面进步,金融整顿及亚洲金融危机后出台的一系列对策举措,使中国金融业稳步向市场化、法制化方向前进。但限于国家财力薄弱,以及改革的先后秩序和难易程度,中国商业银行改革放置之后,亚洲金融危机爆发使得以配合国有企业发展和社会经济服务为目标的国有银行,累积了经济转轨的巨大成本(不良贷款)。银行作为货币经营企业的性质和经营风险还没有引起足够重视,防范化解风险的政策及制度供给缺乏。为经济赶超发展,金融被过度使用。多重因素交织下风险终究爆发。加之银行内部的公司治理不完善、产权关系不清晰,风险控制、激励约束和外部监管机制薄弱等问题随之凸显。当时,国外称中国商业银行“技术上已经破产”。金融安全严重影响了社会经济安全并成为经济改革发展的瓶颈。金融领域风险传导并严重冲击实体经济。严峻的形势促使中央高层和金融界进一步认识到金融风险可能带来的巨大危机。第一次中央金融工作会议后,金融党的领导关系垂直管理、严格监管及责任追究,部分剥离不良贷款、建立四家资产管理公司等举措出台,金融改革开始破冰。

  第三次重大转折是中国大型商业银行的股份制改革。2001年中国入世,市场开放后各界对国内金融机构竞争前景普遍担忧,银行体制改革滞后问题引起关注。2002年第二次中央金融工作会议后,金融体制改革提速。理顺产权关系、推动政企分开、强化管理改革列为三大目标,国有银行股改上市、建立现代企业制度、降低不良资产作为三大任务。大型银行股份制改革大幕拉开。面对当时国家财政基础比较薄弱,难以承担国有银行改革巨额成本的现状,创造性运用国家资产负债表、央行资产负债表,利用外汇储备为国有大型银行进行注资,并通过国有大型银行自身核销和市场化剥离相结合的方式处置巨额不良资产,引入境内外战略投资者及公开发行上市,优化银行股权结构,构建起现代公司治理体系,建立起严密有效的风险内控、科学规范的考评体系、公开透明的信息披露等,大型银行不仅甩掉了沉重的历史包袱,而且实现脱胎换骨的嬗变。这是中国和世界金融业最精彩的时代。这次改革,中国大型银行涅槃重生,翻开了中国金融业改革发展的新篇章。2003年以后十年时间,中国金融业迅速在全球崛起,成功追赶并超越国际先进银行进入世界前列,并通过经营转型,走上了国际化、综合化、信息化发展的科学道路。中国大型银行通过改革后的发展成果,基本上或全部覆盖了改革成本。这场改革思路之活跃,举措之缜密、成效之良好,完全应载入世界金融业发展和改革的史册。

  在经过上世纪十来年的银行黄金发展期后,全球银行业又面临着经济周期、行业周期和科技周期叠加的影响,进入到一个发展的“迷茫期”,新的战略方向、经营发展模式和竞争格局正在探索和尚未形成。中国银行业在经历了改制上市后“黄金十年期”的快速发展期后,各项经营指标排列全球银行业的领先地位。但同样遇到可持续发展的瓶颈和亟需解决的深层次矛盾。机遇与挑战同在。鉴往知来,重温银行业改革历史,总结经验和教训,可以帮助我们深切了解现在和正确走向未来,对推进现代银行业发展具有十分重要的意义。

  “发展是硬道理”,但发展从来不是一帆风顺的。在中国金融以往的发展中,我们曾遇到多少惊涛骇浪,面临多少困难和挑战。中国金融业正是依靠发展走出了困境,解决了困扰多年的不良贷款和财务包袱;依靠发展壮大了整体实力和竞争优势,依靠发展形成多层次的金融机构和多样性的金融功能,在发展中调整、完善、优化,在发展中创新、扬弃、进化。未来中国金融业依然要在发展中探索新的道路,寻找新的机遇;在发展中重塑金融业资产负债表,推动新老动力顺利转换;在发展中重构客户关系,优化金融功能,加快从支付、融资中介向信息中介转化,从金融信息化走向信息化金融。

  改革是中国金融业发展的主要驱动力和内在逻辑。中国金融业取得的成就,无一不归功于改革。今后的发展依然要依靠改革,进一步提升金融效率,促进经济增长,改善社会福利。要把握好金融改革时机和节奏,注意和社会、经济和监管领域的改革配套进行;注重改革战略的实施细节。要持续重视金融体系的公司治理、激励约束机制和法制建设,加强职业金融家队伍培育,倡导科学发展理念和稳健风险偏好,形成商业化、市场化的经营氛围,使行政法规、行业监管和金融家自我约束有机统一。要调动金融业促进实体经济、支持小微企业、投身普惠金融的内在积极性。对银行而言,要继续发挥服务实体经济的主力军作用,努力优化增量、盘活存量,提高资源配置效率,促进产业结构调整和升级,为社会做出积极贡献。