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宣昌能:中国有能力有信心应对好内外部挑战

2021-01-06 07:14

  10月21日晚,国家外汇管理局副局长宣昌能在2020金融街论坛年会平行论坛三“金融开放与市场”上表示,目前看,疫情对消费、生产和投资的抑制,已取代前期的疫情防控措施,成为经济复苏的主要阻力。

  谈到下一阶段面临的挑战,宣昌能认为,首先,疫情冲击可能抑制中长期全球经济增长。一是严重衰退带来的“伤痕效应”。疫情导致中小企业破产、工人退出劳动力市场,以及资源跨部门错配等长期创伤,进一步加剧生产率增速放缓趋势,对潜在产出造成持久影响。二是不平等问题恶化。疫情对低收入群体、依赖劳动收入的年轻人冲击更大,收入不平等尤其是代际间的不平等将进一步加剧。三是各国民粹主义和保护主义升温。一些国家内部政治生态变化,政策的不稳定性不确定性加大,可能对贸易投资带来负面影响,并加大全球经济长期停滞风险和金融市场脆弱性。

  其次,超宽松政策加剧负利率,深刻影响全球金融市场。主要央行应对疫情的超宽松货币政策,对缓解流动性压力、稳定宏观经济发挥了重要作用,但也不可避免地进一步加剧了全球范围内低利率和负利率的金融市场环境。从债券收益率看,全球负利率债券规模已超16万亿美元,占全球政府债比重高达25%,一些传统的高风险债券的收益率也降至历史低点。从股票股息率看,疫情冲击企业营收,不少经济体的政府纾困措施中均包含对企业分红的限制。

  再次,跨境资本流动的稳定性可能下降,新兴市场将面临更多挑战。从金融市场看,全球风险偏好和内外部利差变化,已成为新兴市场资本流动的重要驱动因素,未来发达国家一旦经济形势好转和宽松政策退出,就可能导致新兴经济体资本流出压力。即使基本面较好的经济体,也可能因为外部环境不稳定而受到冲击。从直接投资看,国际贸易低迷使直接投资前景充满不确定性。联合国贸发会议预计,2020年全球外国直接投资流量较2019年减少40%,自2005年以来首次低于1万亿美元,2021年可能进一步下降5%-10%。那些对外国直接投资依赖度较高的发展中国家,可能受到严重冲击。

  “中国将坚定不移深化改革、扩大开放,加快形成国际国内双循环相互促进的新发展格局。”宣昌能强调说,今年以来,中国政府坚持把人民的生命安全和身体健康放在第一位,统筹疫情防控和经济社会发展取得显著成效,率先实现了经济社会的常态化发展。三季度国内生产总值(GDP)同比增长4.9%,9月工业增加值同比增长6.9%,超过疫情前的经济增速,9月进出口均实现较快增长。中国央行坚持稳健的货币政策取向,政策实施更加灵活精准适度,实现了稳增长和防风险的均衡,金融风险得到有效防控,金融服务实体经济的质量和效率也不断提升。当前中美10年期国债利差处于250个基点的历史高位,境外投资者对中国资产投资也在持续加大。

  宣昌能指出,中国有能力、有信心应对好内外部挑战。当前,中国经济已迈入高质量发展阶段,经济韧性强、潜力大、政策空间足。他进一步称:“在疫后更加复杂的国际环境下,面对全球化和单边主义逆流,我们将坚持用改革开放的办法应对各类风险,坚定不移深化改革扩大开放,坚决维护多边主义,积极倡导国际合作,推动建设开放型经济新体制,加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。”